Presidentti Biden ilmoitti keskiviikkona sopimuksesta, jonka mukaan Intel saa 8,5 miljardia dollaria suoraa rahoitusta ja 11 miljardia dollaria lainoja CHIPS- ja tiedelain nojalla. Intel käyttää tätä rahoitusta kiekkotehtaisiinsa Arizonassa, Ohiossa, New Mexicossa ja Oregonissa. Kuten joulukuun 2023 uutiskirjeessämme kerrottiin, CHIPS-laki tarjoaa Yhdysvaltain puolijohdeteollisuudelle yhteensä 52,7 miljardia dollaria rahoitusta, johon sisältyy 39 miljardia dollaria valmistuskannustimia. Ennen Intelin kohdentamista CHIPS-laki oli jo kohdentanut yhteensä 1,7 miljardia dollaria GlobalFoundriesille, Microchip Technologylle ja BAE Systemsille Semiconductor Industry Associationin (SIA) mukaan.
CHIPS-lain mukaisen rahoituksen edistyminen on ollut hidasta, ja ensimmäinen määräraha ilmoitettiin yli vuoden kuluttua lain hyväksymisestä. Hitaan maksatuksen vuoksi jotkut suuret puolijohdetehtaiden projektit Yhdysvalloissa ovat viivästyneet. TSMC pani myös merkille vaikeudet pätevien rakennusalan työntekijöiden löytämisessä. Intel selitti viivästyksiä osittain myynnin hidastumisella.
Myös muut maat ovat osoittaneet varoja puolijohdetuotannon edistämiseen. Syyskuussa 2023 Euroopan unioni hyväksyi European Chips Act -lain, joka edellyttää 430 miljardin euron (noin 470 miljardin dollarin) julkisia ja yksityisiä investointeja puolijohdeteollisuudelle. Marraskuussa 2023 Japani osoitti 2 biljoonaa jeniä (noin 13 miljardia dollaria) puolijohdevalmistukseen. Taiwan sääti tammikuussa 2024 lain, jolla tarjotaan verokannustimia puolijohdeyrityksille. Maaliskuussa 2023 Etelä-Korea hyväksyi lain, jolla tarjotaan verokannustimia strategisille teknologioille, mukaan lukien puolijohteet. Kiinan odotetaan perustavan hallituksen tukeman 40 miljardin dollarin rahaston puolijohdeteollisuutensa tukemiseksi.
Mitkä ovat puolijohdeteollisuuden investointien (CapEx) näkymät tänä vuonna? CHIPS-lain tavoitteena on edistää investointien kehitystä, mutta suurin vaikutus näkyy vasta vuoden 2024 jälkeen. Viime vuonna puolijohdemarkkinat laskivat pettymyksellisesti 8,2 %, minkä vuoksi monet yritykset omaksuivat varovaisen lähestymistavan investointien kehitykseen vuonna 2024. Arvioimme, että puolijohdeteollisuuden investointien kokonaismäärä vuonna 2023 oli 169 miljardia dollaria, mikä on 7 % vähemmän kuin vuonna 2022. Ennustamme investointien laskevan 2 % vuonna 2024.
Muistimarkkinoiden elpymisen ja uusien sovellusten, kuten tekoälyn, odotetun kysynnän kasvun myötä suurten muistiyhtiöiden odotetaan lisäävän investointejaan vuonna 2024. Samsung aikoo pitää investoinnit suhteellisen ennallaan 37 miljardissa dollarissa vuonna 2024, mutta ei leikannut investointejaan vuonna 2023. Micron Technology ja SK Hynix vähensivät investointejaan merkittävästi vuonna 2023 ja suunnittelevat kaksinumeroista kasvua vuonna 2024.
Suurin valimo, TSMC, suunnittelee käyttävänsä noin 28–32 miljardia dollaria vuonna 2024, mediaanin ollessa 30 miljardia dollaria, mikä on 6 % vähemmän kuin vuonna 2023. SMIC aikoo pitää investointien tasonsa ennallaan, kun taas UMC aikoo kasvattaa niitä 10 %. GlobalFoundries odottaa investointien vähenevän 61 % vuonna 2024, mutta lisää menoja seuraavien vuosien aikana rakentamalla uuden tehtaan Maltalle, New Yorkiin.
Integroitujen laitevalmistajien (IDM) joukossa Intel suunnittelee lisäävänsä investointejaan 2 % vuonna 2024 26,2 miljardiin dollariin. Intel lisää kapasiteettia sekä tehdasasiakkaille että omille tuotteilleen. Texas Instrumentsin investoinnit pysyvät suunnilleen ennallaan. TI aikoo käyttää noin 5 miljardia dollaria vuodessa vuoteen 2026 asti, pääasiassa uuteen tehtaaseen Shermanissa, Texasissa. STMicroelectronics vähentää investointejaan 39 %, kun taas Infineon Technologies vähentää niitä 3 %.
Kolmen suurimman investoijan, Samsungin, TSMC:n ja Intelin, odotetaan muodostavan 57 % puolijohdeteollisuuden investoinneista vuoteen 2024 mennessä.
Mikä on sopiva pääomasijoitusten taso suhteessa puolijohdemarkkinoihin? Puolijohdemarkkinoiden volatiliteetti on hyvin tiedossa. Viimeisten 40 vuoden aikana vuotuinen kasvuvauhti on laskenut 46 prosentista vuonna 1984 32 prosenttiin vuonna 2001. Vaikka alan volatiliteetti on vähentynyt kypsyyden myötä, sen kasvuvauhti oli 26 prosenttia viimeisten viiden vuoden aikana. Se laski 12 prosenttia vuonna 2021 ja 12 prosenttia vuonna 2019. Puolijohdeyritysten on suunniteltava kapasiteettiaan tuleville vuosille. Uuden tehtaan rakentaminen kestää tyypillisesti noin kaksi vuotta, ja suunnitteluun ja rahoitukseen tarvitaan lisäaikaa. Tämän seurauksena puolijohdeinvestointien osuus puolijohdemarkkinoista vaihtelee merkittävästi, kuten alla on esitetty.
2---Piikarbidi: Kohti uutta kiekkojen aikakautta
Puolijohdeteollisuuden pääomamenojen suhde markkinoiden kokoon on vaihdellut korkeimmillaan 34 prosentista alimpaan 12 prosenttiin. Viiden vuoden keskimääräinen suhdeluku on 28–18 prosenttia. Koko ajanjaksolla 1980–2023 pääomamenot ovat muodostaneet 23 prosenttia puolijohdemarkkinoista. Vaihtelusta huolimatta tämän suhteen pitkän aikavälin trendi on pysynyt melko tasaisena. Odotetun vahvan markkinakasvun ja pääomamenojen laskun perusteella odotamme tämän suhteen laskevan 32 prosentista vuonna 2023 27 prosenttiin vuonna 2024.
Useimmat ennusteet ennustavat puolijohdemarkkinoiden kasvavan 13–20 % vuonna 2024. Puolijohdealan tiedustelutiedustelumme ennustaa 18 %:n kasvua. Jos vuosi 2024 sujuu odotetun vahvasti, yritykset saattavat lisätä investointisuunnitelmiaan ajan myötä. Voimme odottaa näkevämme positiivisia muutoksia puolijohdeinvestoinneissa vuonna 2024.
Julkaisun aika: 8.4.2024